吹空出面一是政府发债需要得到市场资金的支持。

在近期LPR降息政策出台前，调吹官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，调吹提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。降准、种知道降息将为资本市场带来更多的流动性支持，种知道尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。

原因2025年可能进一步降息200个基点。预计MLF有下降10-20bp的空间，吹空出面LPR仍有可能相应下调。另一方面，调吹如果房地产企业可获得的融资规模增加，调吹融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。

腾挪出来的银行信贷规模，种知道则可用于满足企业和居民的其他资金需求。鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，原因主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。

吹空出面这是对货币政策稳健性的基本要求。

其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，调吹尤为引人瞩目。预计MLF有下降10-20bp的空间，种知道LPR仍有可能相应下调。

这一金融工具虽非常态化的调控工具，原因但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，原因部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。随着2024年年中以后美联储可能转向降息，吹空出面欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。

摘要：调吹2024年的货币政策将力求避免被动的、调吹滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。1月24日，种知道央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。